9月18日，A股冲高回落，三大指数均跌超1%，创业板指数日内振幅接近4%；A股阛阓成交额达3.17万亿元，这是自8月28日以来时隔15个往复日再次冲突3万亿元。
多位受访分析东谈主士默示，好意思联储重启降息通谈不仅提振群众风险偏好，更权贵改善新兴阛阓流动性预期，瞻望A股与港股阛阓将迎来风险偏好拓荒与外资回流的双厚利好。从结构性契机看，科技成长、低波红利及部分景气度回升的板块值得宽恕，四季度阛阓或呈现“战略起程点+盈利改善”双向撑持下的震憾上行态势。
流动性环境进一步改善
北京时间9月18日凌晨，好意思国联邦储备委员会公布最新利率方案晓谕将联邦基金利率计算区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间，这是好意思联储自2024年12月以来初度降息，亦然继2024年三次降息后再次降息。
从阛阓流动性角度上看，财信证券首席经济学家、酌量发展中心总司理袁闯合计，本次好意思联储利率方案效果对A股阛阓风险偏好及外资流向将产生权贵影响。举座而言，好意思联储的能干式降息有望改善群众流动性环境，普及投资者对职权财富的设立意愿，尤其有益于新兴阛阓。A股和港股阛阓瞻望将迎来风险偏好拓荒与外资回流的双厚利好。
“好意思联储降息将对A股和港股阛阓组成利好，但具体资金流向还需降息后不雅察。”中信证券国际酌量联席首席分析师李翀合计，好意思联储降息后资金也可能遴荐留在好意思股，因此需要宽恕资金在好意思股与A股、港股之间的遴荐动态。不外，现时A股和港股阛阓的私有上风可能增强对国际老本的勾引力。
本年以来，A股和港股阛阓情感连续改善，基本面相较于以往不休向好。李翀默示，倘若说以往好意思联储降息仅带来流动性层面的角落推升，那么这次伴跟着阛阓乐不雅情感以及国内基本面向好，好意思联储降息关于A股和港股阛阓带来的利好可能会更大。现时港股估值处于较低水平，重复国内战略力度加大，酿成了“战略+估值”的双重勾引力。
浙商证券宏不雅联席首席分析师廖博默示，现时阛阓流动性正冉冉放宽，瞻望央即将连接保管阛阓流动性充裕，充裕的流动性将推动股市、债市施展向好。
股债行情可期
多位阛阓分析东谈主士合计，跟着风险偏好回升与宏不雅环境渐趋明朗，A股或呈现结构性行情，债市利率仍有下行空间。同期，A股和港股部分板块有望在群众老本再设立中脱颖而出。
廖博默示，风险偏好或成为决定阛阓走势的垂危影响因子，下半年阛阓可能走出股债都涨的行情。轮廓来看，A股有望酿成低波红利与科技成长瓜代进取的结构化行情。固定收益方面，议论到年内大范围内需刺激概率较低，10年期国债利率瞻望将在震憾流程中下行至1.5%近邻。
中国星河证券宏不雅首席分析师张迪默示，股市方面，价值股凭借认知的现款流与利差改善仍具上风，高估值科技股在穷乏畅通宽松战略撑持下或相对承压，但中长久投资契机值得宽恕。汇率和商品方面，好意思元保持相对强势，但回落一经大标的；黄金穷乏趋势性冲突，在前期蕴蓄大都涨幅的前提下，除非好意思国奇迹数据权贵恶化才可能迎来连续上行。
站在投资者角度，李翀冷落采纳动态设立策略。“现在来看，群众风险财富是要点宽恕标的，尤其是受益于流动性改善和基本面好转的新兴阛阓，举例港股和A股中对利率明锐的板块，在融资成本下落和工夫立异双重起程点下，有望取得更好施展。”他默示，群众老本流动表情和财富订价逻辑正在重塑，在这一流程中，A股和港股阛阓凭借基本面改善、估值水平较低和战略扶植积极，有望成为群众老本的垂危设立标的。
把捏四季度结构性契机
中国星河证券策略首席分析师杨超合计，从财富设立角度看，A股在群众财富中的权重普及空间较大，重复新动能加快开释与行业供需表情优化、盈利拓荒趋势增强，有望成为中长久资金增配的垂危标的。而港股呈现估值凹地特征，科技成长与央企红利板块在战略扶植与南向资金共同推动下，具备中期反弹后劲。此外，黄金依然具备中长久设立价值，四肢对地缘冲突、信用风险与战略不细则性的中枢对冲器具，现时仍可充任投资组合中的“避险锚”。
袁闯默示，四季度A股与港股阛阓均具备较好设立契机。本年以来，A股阛阓呈现震憾进取态势，其上行驱能源主要源于战略、流动性等身分带来的功绩改善预期，重复中国科技立异冲突连续鼓动，起程点科技财富价值重估，这也使得群众投资者对中国老本阛阓的信心显着普及。上述多重积极身分将连接为A股、港股阛阓走强提供撑持。
“短期来看，瞻望A股四季度仍将保持震憾上行的态势。在资格了二季度以来较大幅度上升之后，阛阓将出现板块轮动和作风调度。”袁闯分析，科技成长板块仍将是阛阓干线，机器东谈主、储能电板、新能源等涨幅相对较小的板块具备更大投资契机。同期，在反内卷战略推动下，电板、光伏、新能源汽车、钢铁、煤炭等行业竞争表情与盈利气象将得到改善，具备较好的设立价值。
中金公司酌量部国际策略首席分析师刘刚合计开云体育，在国内阛阓方面，短期内或受好意思联储降息带来的流动性提振，小盘股和成长板块或占优。冷落宽恕科技成长标的的算力、机器东谈主和苹果产业链，降息后与好意思国地产链联系的家装、居品、家电等，以及与投资联系的机械和有色金属行业。此外，基本面改善的板块，如互联网，科技硬件、浮滥电子、立异药、有色金属、非银金融等也值得要点宽恕。